Несмотря на рост глобальной денежной массы (M2), биткоин пока не показывает сопоставимой динамики. С середины 2025 года показатель увеличился примерно на 12%, тогда как цена первой криптовалюты за тот же период снизилась почти на 35%, отметили аналитики.
Исторически между биткоином и объемом денег в обращении наблюдалась связь: рост M2 часто сопровождался последующим ростом BTC. Сейчас эта зависимость ослабла.
Ключевым фактором эксперты называют денежно-кредитную политику в США. Федеральная резервная система (ФРС) сохраняет высокие процентные ставки, что ограничивает приток ликвидности в рисковые активы. В этих условиях биткоин сильнее реагирует на стоимость заимствований и рыночные настроения, чем на рост денежной массы.
В CF Benchmarks отметили, что подобные расхождения уже возникали ранее, но обычно носили временный характер.
Схожая ситуация наблюдается и в сравнении с государственным долгом США, который превысил $39 трлн. Ранее считалось, что его рост поддерживает цену биткоина, и эти показатели двигались синхронно. Сейчас эта взаимосвязь также ослабла, что усиливает неопределенность на рынке, указали аналитики.
Ранее основатель сервиса Checkonchain Джеймс Чек (James Check) заявил, что биткоин перешел из «пресноводного бассейна» в «соленый океан» — на уровень традиционных финансовых рынков.
Источник: bits.media