«HODL»: Strategy отчиталась об убытках на $12,6 млрд

Глубокая коррекция рынка обернулась многомиллиардными убытками для Strategy — крупнейшего корпоративного держателя первой криптовалюты. Это следует из отчета основанной Майклом Сэйлором компании.

Операционный убыток достиг $17,4 млрд. Показатель сформирован преимущественно нереализованными потерями по биткоин-резервам. Чистый убыток составил $12,6 млрд против $671 млн годом ранее.

Акции MSTR завершили сессию около $107, просев на постмаркете до ~$100. Бумаги потеряли более 70% относительно прошлогодних значений, лишившись закладываемой инвесторами премии.

Динамика курса акций Strategy за последний год. Источник: Google Finance. 

По оценке Messari, убыток Strategy сопоставим с потерями гигантов вроде AIG, Fannie Mae и Freddie Mac во время кризиса 2008 года.

Сравнение убытков Strategy с показателями AIG, AOL, Fannie Mae и Freddie Mac в 2008 году. Источник: X-аккаунт Stablecoin Intern.

Эксперт добавил, что февральский обвал биткоина обернулся дополнительными $14 млрд нереализованных потерь. Таким образом, совокупное снижение стоимости активов с конца года приблизилось к $31 млрд.

По состоянию на начало февраля на балансе Strategy находятся 713 502 BTC. Значительную часть резервов фирма накопила во время ралли конца 2024 года, когда цена цифрового золота краткосрочно поднималась выше $126 000. Средняя цена покупки цифрового золота составляет около $76 000. 

Всего четыре месяца назад, когда котировки находились у исторических максимумов, «бумажная» прибыль «казначейского гиганта» достигала $31 млрд. 

Майкл Сэйлор отреагировал на текущую ситуацию лаконичным постом в X: «HODL».

Пока не упадет до $8000

CEO Strategy Фонг Ле заверил инвесторов в устойчивости баланса компании на фоне коррекции рынка.

На вебинаре по итогам четвертого квартала топ-менеджер уточнил, что риски для обслуживания долга возникнут лишь при экстремальном сценарии: если биткоин обвалится до $8000 и закрепится на этой отметке на 5–6 лет.

«В случае экстремального падения цены биткоина на 90% — до $8000 — наши резервы сравняются с чистым долгом. Тогда мы не сможем погасить конвертируемые облигации за счет биткоина и будем вынуждены прибегнуть к реструктуризации, допэмиссии акций или привлечению нового долга», — сказал Ле.

Финансовый директор Эндрю Кан сделал акцент на приверженности долгосрочному подходу компании, добавив:

«Даже в условиях волатильности мы продолжаем реализовывать стратегию».

Сэйлор поддержал этот тезис.

«Подобные квартальные колебания бывают резкими и тревожными. Но важно подчеркнуть: наша стратегия рассчитана на долгосрочную перспективу. Она создана, чтобы выдерживать краткосрочную волатильность и даже экстремальные условия, которые мы наблюдаем сегодня», — заявил он.

Основатель Strategy призвал инвесторов ориентироваться на позитивные фундаментальные факторы, включая благоприятные сдвиги в регулировании.

Квантовая угроза

Сэйлор также прокомментировал квантовую угрозу для первой криптовалюты. Топ-менеджер отверг актуальность рисков, назвав их частью «парада ужасного FUD».

«Консенсус сводится к тому, что до появления реальной угрозы пройдет не менее 10 лет. Технология перспективная, но все еще находится на ранней стадии», — отметил он.

Предприниматель подчеркнул, что квантовые компьютеры опасны не только для биткоина. Угроза актуальна для финансового и оборонного секторов, которые также зависят от традиционной криптографии.

По словам Сэйлора, в создание защитных протоколов уже инвестируются значительные средства. Сеть первой криптовалюты получит необходимые обновления через «глобальный консенсус».

«Биткоин поддается обновлению, его можно сделать более защищенным. Мы верим, что человечество примет вызовы и найдет рациональные технические решения», — заявил основатель Strategy.

Для достижения консенсуса по вопросу квантовой устойчивости компания запустит программу Bitcoin Security. Инициатива предполагает сотрудничество с экспертами по кибербезопасности и криптосообществом.

Сэйлор также отметил «прочные позиции фирмы»:

«У нас эффективное управление, надежное обеспечение и ответственная структура. Это позволяет переживать трудные месяцы, кварталы и даже циклы длительностью в несколько лет. Мы делали это раньше и готовы продолжать в будущем».

Напомним, в декабре глава Strategy Фонг Ле подчеркнул что его не слишком заботит краткосрочная динамика биткоина.

Источник: forklog.com