Американские регуляторы прояснили статус криптовалют как ценных бумаг

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) опубликовали совместное заявление, согласно которому почти все криптоактивы не должны считаться ценными бумагами.

Ведомства предлагают разграничивать цифровые активы на четыре категории:

Регуляторы упомянули принятый в 2025 году закон GENIUS, создающий нормативную базу для так называемых «платежных стейблкоинов» и исключающий их из определения «ценной бумаги». Согласно GENIUS, платежным стейблкоином считается цифровой актив, использующийся в качестве средства платежа или расчетов, эмитент которого обязан конвертировать, погашать или выкупать свой криптоактив за фиксированную денежную сумму. Стейблкоины, отличные от платежных стейблкоинов, даже выпущенные лицензированным эмитентом, могут попадать под определение «ценной бумаги» в зависимости от обстоятельств, говорится в совместном заявлении.

Регуляторы уточнили, каким образом токен может приобрести статус ценной бумаги: когда эмитент, предлагая токен, призывает инвестировать в общее предприятие, а покупатели ожидают прибыли от управленческих усилий эмитента. Этот стандарт основан на тесте Хауи, призванном определить, является ли актив ценной бумагой.

Председатель SEC Пол Аткинс (Paul Atkins), выступая на DC Blockchain Summit в Вашингтоне, заявил, что опубликованное совместное заявление должно внести долгожданную ясность в работу криптокомпаний. Однако Аткинс предупредил, что документ не обладает силой нормативного акта — любые уточнения должны быть официально одобрены Конгрессом.

В прошлом году SEC объяснила, что стейкинг в протоколах, созданных на основе сетей, использующих метод консенсуса Proof-of-Stake (PoS), не является предложением ценных бумаг. В том же году регулятор уточнил, что майнинг на Proof-of-Work (PoW) тоже не попадает под действие закона о ценных бумагах.

Источник: bits.media